昨日市場(chǎng)放量大漲，兩市大盤再度創(chuàng)出行情新高，其中滬指盤中一度突破２１００點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)人氣極度高漲。在這樣的背景下，汽車板塊集體發(fā)力上攻引人注目，上海汽車、福田汽車受到消息刺激盤中一度漲停，宇通客車、中國(guó)重汽也有上佳表現(xiàn)，股價(jià)都創(chuàng)出了歷史新高，作為昔日五朵金花中的一族，汽車板塊的卷土重來(lái)令市場(chǎng)浮想聯(lián)翩。 
　　
　　行業(yè)曙光初現(xiàn)２００５年全國(guó)汽車行業(yè)產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)１３．５４％，但受宏觀調(diào)控、原材料漲價(jià)、行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)大等負(fù)面因素影響，行業(yè)整體繼續(xù)出現(xiàn)較大幅度的效益下滑，行業(yè)利潤(rùn)同比下降４０％。但進(jìn)入２００６年后，雖然飽受高油價(jià)困擾，但國(guó)內(nèi)汽車銷售依然強(qiáng)勁，１－１０月銷售汽車５７７萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了２６％，相對(duì)２００５年１４％的增長(zhǎng)率和２００４年１６％的增長(zhǎng)率，２００６年汽車市場(chǎng)表現(xiàn)出的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)令人關(guān)注。 
　　
　　與此同時(shí)，油價(jià)對(duì)于汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的影響，一方面油價(jià)漲跌將導(dǎo)致汽車廠商制造成本上漲或下降；另一方面，油價(jià)將直接影響汽車使用成本，高油價(jià)增加使用成本，壓抑汽車需求，反之油價(jià)下跌將刺激汽車需求量。近期國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格的一路走低更加推動(dòng)了汽車行業(yè)景氣度的回升，汽車行業(yè)的曙光初現(xiàn)。 
　　
　　結(jié)構(gòu)性分化明顯盡管汽車行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)出現(xiàn)了一定回暖跡象，但由于汽車板塊子行業(yè)眾多，盡管同屬汽車板塊，但核心技術(shù)掌握程度、制造水平、營(yíng)銷模式以及目標(biāo)客戶群等方面的差異，包括乘用車、商用車以及零配件在內(nèi)的各個(gè)子行業(yè)在產(chǎn)銷水平、競(jìng)爭(zhēng)壓力以及利潤(rùn)狀況等方面表現(xiàn)也不盡相同。 
　　
　　汽車行業(yè)的快速增長(zhǎng)主要來(lái)自轎車的推動(dòng)。１－１０月共銷售乘用車４１１萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)３２％，其中轎車銷量同比增長(zhǎng)了４０％，達(dá)到３０４萬(wàn)輛，占汽車總銷量比例５３％，而２００５年這一比例為４８％。１－１０月ＭＰＶ、ＳＵＶ和微型客車銷量同比分別增長(zhǎng)了２１％、１７％和１０％，客車和貨車銷售同比分別增長(zhǎng)１２％和１１％。值得關(guān)注的是，逾８成轎車生產(chǎn)企業(yè)銷量不同程度增長(zhǎng)，其中長(zhǎng)安福特和一汽豐田分別以１６５％和８０％的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先，顯示出汽車板塊的投資機(jī)會(huì)更多地集中在轎車領(lǐng)域。 
　　
　　并購(gòu)重組凸現(xiàn)投資機(jī)會(huì)一方面，國(guó)際資本聚焦中國(guó)，中國(guó)巨大的汽車消費(fèi)市場(chǎng)成為外資逐利的樂(lè)土。中國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀的出色表現(xiàn)吸引了大量國(guó)際資本的關(guān)注和流入，而目前外資并購(gòu)的焦點(diǎn)更多地瞄準(zhǔn)了高門檻行業(yè)，汽車行業(yè)首當(dāng)其沖，以一汽、東風(fēng)、上汽為首的國(guó)內(nèi)三大汽車龍頭點(diǎn)燃了汽車行業(yè)外資并購(gòu)之火后，整個(gè)汽車行業(yè)的外資并購(gòu)風(fēng)起云涌，國(guó)際資本看好的是中國(guó)潛在的巨大的汽車消費(fèi)市場(chǎng)和未來(lái)美好的贏利前景?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，隨著中國(guó)國(guó)際化進(jìn)程的不斷加快，汽車行業(yè)的并購(gòu)、外資參股等題材會(huì)愈演愈烈，昨日市場(chǎng)上福田汽車向戴克公司定向發(fā)行２．９７億股的利好消息所引發(fā)的大漲行情無(wú)疑就是該題材的預(yù)演。 
　　
　　另一方面，目前國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)仍具有分散性、低規(guī)模、低水平的特點(diǎn)。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，０４年我國(guó)十大汽車廠家產(chǎn)量占全國(guó)汽車產(chǎn)量的８３．９０％，銷量占８４．１９％，前５家企業(yè)的市場(chǎng)份額占全國(guó)汽車市場(chǎng)的６８．８％。而從國(guó)際汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，年產(chǎn)銷１００萬(wàn)輛以下的汽車公司已經(jīng)不能單獨(dú)存在，２００萬(wàn)輛規(guī)模的也面臨重組局面。因此如何做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的龍頭企業(yè)是行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急，年初，長(zhǎng)安集團(tuán)完成了對(duì)江鈴集團(tuán)的重組，而上汽的整體上市無(wú)不顯示出龍頭企業(yè)的重組發(fā)力，在這樣的背景下，并購(gòu)重組所蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)就值得關(guān)注。